公募基金策略周报:适当积极操作 关注选股能力

   基金投资操作建议

    适当积极操作，关注选股能力——开放式基金投资建议

    本周市场继续震荡上行，央行7月6日再度对称加息25bp以控制通胀，预期之中的加息也使得市场做空动能并不明显。在经济低位运行、通胀未来见高回落环境下，可以看作是紧缩政策阶段尾声的靴子落地，国金宏观策略小组判断之后政策将会进入到平稳观察期。同时，近期政策言论开始有所改善，除了前期关于地方发债建设保障房，本周央行货币政策委员会关于货币政策措辞方面出现明显的变化，强调要“把握好政策节奏和力度”，近期市场有所修复主要来自于政策言论改善。继续维持上周观点，基金操作可适当积极，投资机会选择上，中报业绩有保障仍将受到市场关注，擅长“白马股”投资、选股能力较强的基金产品具备优势，另外，保障房建设的相关投资主题关注较多的基金可继续关注。具体产品推荐可以考虑如嘉实优质、东吴进取策略、广发聚丰、华安宏利、海富通精选、鹏华成长、中银价值、兴全有机增长等。

    结合市场走势，关注投资管理能力——封闭式基金投资建议

    本周传统封闭式基金随市反弹，截止到2011年7月1日，25只传统封闭式基金整体平均折价虽小幅上升至8.13%，但仍处于历史低位。稀缺性以及稳健的运作特征是传统封闭式基金折折持续低位徘徊的主要原因。较低的折价率也使得回归动力不足，维持短期封闭式基金价格走势随管理业绩波动的判断。高杠杆收益产品伴随着本周市场反弹继续有突出表现，同时溢价水平略有上升，高风险偏好投资者可关注银华锐进、双禧B。